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又一家中企被空頭盯上！中通快遞遭疑財報造假　作空機構指股價有腰斬空間


財經中心／台北報導】美國放空機構Grizzly Research發布報告，認為中通快遞可能只是因為偽造財報資料，才有看起來遠高於同業的利潤。考慮到中通人為誇大的利潤率，並採用倍數估值調整估算，報告認為，中通目前的股價遠高於公允價值，至少有50%的下修空間。

工商總局的檔案顯示，中通的利潤率實際上與快遞業的同行相當，2019年至2021年間，中通的淨利潤率在6.3%到10.6%，但該公司在遞交SEC的財報淨利潤率為15.5%到25.7%。

報告指出，中通在中國報告的員工人數龐大，在美國卻低於這一水準。因為中通故意報低員工人數，就可以支援其報告的勞動力成本資料，證明超高的獲利率合理。以保守的薪資估計，中通的真實員工人數和相關人工費用，可能比該司向SEC報告的數字高出1倍以上。