SIVB NYCB 銀行 地雷 美

接連的大怒神
感受最深的是講義的多種果樹，和巴菲特2022年報的話：

講稿 12/21：多種果樹 (Lecture 12/21 Diversification)
如何避免公司變壞的風險？
第一買不會變的公司，
第二多種果樹，
建議持股同等金額平均分散

2022波克夏年報提到
1. The weeds wither away in significance as the flowers bloom.
Over time, it takes just a few winners to work wonders.
野草大量枯萎，花朵會盛開。
長期而言，只需少數贏家就能創造奇蹟。
即我所言：股票跌的話最多賠 1 倍，漲則可賺好幾倍，
用賺好幾倍來彌補賠 1 倍的，絕對綽綽有餘。


CMA大跌也好、CS可能消失的危機也好
我看了兩顆果樹的投資最大損失都是1個單位到2個單位之間
再看了現在手中茁壯的果樹AXP, MBGYY, META, BMWYY⋯⋯
每一顆果樹結出的果實，都是超過1個單位以上的⋯⋯

真心感謝 mikeon大的帶領 與 同學們的分享

今天繼續跌 ， 不知道巴菲特對這次事件的看法是什麼

"市場的擔憂"是本次銀行事件的主動力，

起始於SI在加密貨幣行業的損失，
接著SIVB等加密友好銀行爆發擠兌，
產生流動問題而倒閉，
倒閉的擔憂漫延至中小區域銀行，
存款往大型銀行流動，

另外，金融機構滿手債劵本是常態，
升息期間的債劵資產縮水，
也被拿來特别檢視，

"市場的擔憂"是否持續不可知，
也是投資必然會遇到的，

不借錢不融資，
才會安然渡過

打算借錢投資的同學，
想聽聽您的高見，
現階段是否該借錢投入!?
是危機? 還是轉機?

同意阿宏桑的看法: 倒閉的擔憂漫延至中小區域銀行，
存款往大型銀行流動，所以加碼優質的大型銀行是正確的選擇

另外, SIVB主力客戶是新創企業. 這兩年的存款暴增,(QE放水, 股市飆漲, 使投資人加碼新創公司)
原本投資美國公債是最安全的做法. 但是短債(客戶的存款)長投(長天期公債)是最危險的
不知道管理階層為何沒有考慮到利率倒掛的風險

tevii0326 寫到:短債(客戶的存款)長投(長天期公債)是最危險的
不知道管理階層為何沒有考慮到利率倒掛的風險

買債和買股一樣，
都想買在最低，
長債殖利率一直都是優於短債，

去年開始，
因央行利率"陡升"，
長短債殖利率才開始貼近，
甚至倒掛，

在升息前，利率走多快多高，
不可知，

我想這次小銀行爆掉是好事，
金融業會更謹慎



美國半年VS.10年公債殖利率走勢圖

這次事件還沒跌很多，大跌的都是金融股，過度加碼金融就不符合風散投資了
假如之後演變成風暴，跌到25000以下，大家會如何做?
阿宏桑，我們還是不要討論借錢吧

阿宏 寫到:打算借錢投資的同學，
想聽聽您的高見，
現階段是否該借錢投入!?
是危機? 還是轉機?

我的金融股比重偏高，台美皆然
商學金融背景，以外的領域常想超過3秒，是比重偏高原因之一
加上我是2021/7月才回歸
穫利變虧損，心情難免受影響

老公居然安慰我:我們沒有借錢投資，慢慢就會漲回來了（懷疑他有監控看討論區⋯）

我說:受影響的原因是，現在銀彈不夠加碼，且金融股比重已偏高也不太適合了，流口水在旁邊看真可惜

根據會計原則，同股票投資的權益法，
銀行買的債券若持有到期，其間的價格波動不計入損益。

其實大小銀行都一樣，Fed瘋狂升息導致債券投資嚴重虧損，
只是矽谷銀行為應付擠兌被迫提前實現債券虧損。

我們買的股票預期報酬率都有15%以上，
今若因恐慌賣出，等於債券未持有到期，
跟被擠兌銀行犯了一樣的錯誤。
只要未借錢投資不會恐慌就有機會繼續抱下去，
所以不借錢是投資能否成功的關鍵，怎可不談？

在恐慌之際宜靜下心來重新檢查推理是否有誤？
我們的分析是正確的，
升息有利金融股，因利差擴大本業收入增加，
現在升息已近尾聲，債價跌勢漸歇，
金融業即將迎來盈餘成長。

https://mikeon88.666forum.com/t123-topic

其實這類上下震盪，多經歷幾次就習慣了，之前我的美股還有+7%，最近就掉到-1%了，早前幾年不景氣時掉到-15%的都還有發生，後來股市只要一漲，我的股票就立刻又大漲回來(台、美股皆然)，所以這幾天矽谷銀行和瑞士信貸的事一直爆，我就還是很平常的看看討論區，稍調整一下台、美股，修剪一下果樹而已。
不是借錢投資，不要借錢投資，留一點預備金(其實也剩的不多了)，趁這時調整一下也止手癢，就忍一下就過去了。
謹遵巴班投資思維系統(它就是真理道路!!)，走到現在，就像MIKE桑說的，大概97%的事都不脫離講義範圍，另外的3%申論型 ，MIKE桑都會在討論區提醒大家。
假如你是借錢來投資的，可能就要同時承受2面夾擊的壓力了，再加上老婆或老公的壓力

為何現階段押金融股比率較高？
因為看未來1年，
1. 升息讓金融股獲利成長，
2. 製造業景氣復甦，
何者把握度較高？
我選 1
而且金融股便宜許多

感謝Mike大言簡意賅的解析，越來越明確了，傳統大銀行業務範圍廣，不會只集中在新創公司與加密貨幣，而且債券投資因升息所造成的虧損相對可控，升息如果進入尾聲，利率暫時又只會維持在高點，前五大銀行最近的下跌即是最好的買點。

升息期間健保股最佳，其次為保險股，銀行最弱

終於知道原因了，
因為銀行可能被擠兌，保險公司不會

升息對大小銀行和保險公司衝擊都一樣，
利多：利差擴大利於本業收入成長
利空：債券投資虧損，但持有到期其間價格波動不計入損益
差別在於銀行可能被擠兌，保險公司不會

升息期間債券價跌讓銀行股價一波三折
可是從討論區的新聞也看出升息讓銀行的獲利增加不少

有討論區真好 這次金融股波動 原本霧裡看花 現在略知一二了

https://m.cnyes.com/news/id/5117373

Signature Bank大部分業務將由紐約社區銀行收購 加密貨幣存款直接歸還存戶

這次的金融危機看來已慢慢落幕了
從這次的事件學到不少經驗，也感謝Mike桑持續不斷的貼出最新消息及補充說明，非常感恩。
Mike桑辛苦了。
(討論區真的要每天跟^^..)

感謝Mike桑辛勞的追蹤分析，
由這次銀行動流性風波警惕，
金融機構及企業已運行槓桿，

個人投資股票時，
免除摃桿才能使得萬年船，

另外，多種果樹，
如Mike桑講稿所言，
“投資跟農夫播種一樣，
一把稻苗灑出去，
不期待每棵稻苗都長大，
只要大部份能結穗即可。”

借錢的人在這裡，我沒有任何恐慌
會恐慌的是融資，我借的不是融資

銀行跟保險 不是也是跟存戶拿錢
只是差在 銀行被擠兌時要還存戶全部的錢(融資)
而保險業能慢慢攤還(非融資)

美國金融機構可投資股票比例很低，
銀行不超過淨值25%，保險公司為30%，
若負債比90%，占資產比銀行不超過2.5%，保險公司3%。

保單也被擠兌

去年保單解約1.25兆　壽險公會：前兩月已較Q4減4成

去年Fed因通膨高漲而加速收緊貨幣政策，帶動利率走高及美元強勢升值。在美元雙率走升背景下，保戶持有的外幣保單若已過解約費用收取年度，並有匯兌利得時，遂轉而尋求其他收益較高的美元理財商品，導致整體業界自下半年起解約量逐步上升，並於去年Q4台幣匯率探底(32元)、美債利率創高(10年期公債逾4%)時的10~11月達到高峰。

升息對大小銀行和保險公司衝擊都一樣，
利多：利差擴大利於本業收入成長
利空：債券投資虧損，但持有到期其間價格波動不計入損益
差別在於一旦發生擠兌銀行受創最重，保險公司較輕。
銀行擠兌存戶僅損失利息，拿回完整本金，損失不大致擠兌力度最強，
保單解約則保戶需自承所有價差與利息損失，會再三考量是否解約，
所以升息期間股價表現健保股最佳，其次為保險股，銀行最弱。

Both large and small banks, as well as insurance companies, are equally affected by rising interest rates.
Upsides: An increase in interest rate spread benefits the growth of their core business revenue.
Downsides: Bond investment losses may occur, but price fluctuations during the holding period are not factored into the income statement.
The main distinction is that in case of a bank run, banks tend to suffer the most severe consequences, whereas insurance companies are comparatively less affected. During a bank run, depositors can withdraw their entire principal with relatively small losses, resulting in the strongest force of the run. In contrast, policyholders bear all price differentials and interest losses and will carefully consider policy cancellation. Therefore, health insurance stocks perform best during periods of rising interest rates, followed by insurance stocks, while banks are the weakest.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-24/europe-s-banks-erase-weekly-gains-as-us-probe-adds-to-concerns?srnd=markets-vp#xj4y7vzkg

German lenders Deutsche Bank, Commerzbank help lead declines
Shares fall as concerns about financial stability persist

The German bank tumbled 12% on Friday. Credit default-swaps on Deutsche Bank’s euro, senior debt surged to the highest since they were introduced in 2019. Other banks with high exposure to corporate lending also declined, with Commerzbank sliding 9% and France’s Societe Generale falling 7%.

德意志銀行和商業銀行領先下跌，因對金融穩定性的擔憂持續存在，股票下跌。

德國銀行在週五下跌了12%。德意志銀行歐元債務的信用默認掉期（CDS）飆升至自2019年引入以來的最高水平。其他高度暴露於企業貸款的銀行也下跌，商業銀行下跌9%，法國蘇格拉底銀行下跌7%。

美國銀行的ROE較高

美國第一公民銀行165億美元收購矽谷銀行

美國聯邦存款保險公司（FDIC）今（27）日發表聲明，表示總部位於北卡羅萊納州的美國第一公民銀行（First Citizens BancShares），正式接手矽谷銀行的所有存款與貸款。

這項交易包括以165億美元的折扣價，購買矽谷銀行約720億美元的資產。

這麼小的銀行居然可以買下矽谷銀行