美日歐各國GDP

利率影響股市本益比，
可是利率無法預測，
無法預知1982年利率會飆升得那麼高

謝謝dicnas桑提供本益比圖來源

美國聯邦眾議院在強硬派共和黨籍議員主導下，以232票贊成、198票反對的結果，否決共和黨內領袖提出的臨時開支法案，幾乎可以確定聯邦機關將從10月1日進入新會計年度後停擺，局部關門。

這項臨時開支法案是為政府繼續撥款30天以免政府關門的議案。這項法案意在削減開支並實施移民和邊境安全限制措施，這些都是共和黨的優先重點，但在民主黨占多數的聯邦參議院通過的機會微乎其微。由於參、眾兩院在權宜支出法案架構上仍有極大分歧，如今討論焦點已從聯邦政府「會關門」變成「關門多久」。

若非按照盈再表和GDP理論，
而是看報紙的消息面來投資，
大概常常會下不了手，
因為世道總是不太平。

才經歷美債殖利率跳升的打擊，
昨天又爆發以巴戰爭，
令人猝不及防。

以巴戰爭，感覺石油股要反彈了

曾有位朋友跟我說他要等疫情利空出盡再買
結果疫情延續兩三年，之後還遇到
烏俄戰爭、原物料上漲、升息、銀行危機…
這都是疫情發生後三年內發生的事
好在有盈再表跟GDP，讓我們把握住每次機會
#想說以色列利空有沒有什麼好公司可買，想了一下好像也沒有，真可惜

原油漲逾4%、道瓊期貨跌0.6%

學生在2021年7月2日正式買美股，當時道瓊為34786，2023年10/6收盤為33407，跌了1379點，近-4%；我的美股建倉130多家公司(實際數字忘了)目前美股手機APP顯示為-2.89%，績效僅小贏大盤一點點。

雖然沒有在利空出盡進場，但已完成建倉及所有行政作業、熟悉MIKE大講稿、整體理財觀改變(討論區2的保險篇、買房篇)、有了經驗與敏感度(得知以色列利空，也是反射有無股票可買)、建倉過程都有依據，目前績效普普也不會心慌。

我想說的是:開始做很重要，不論何時開始。

目前美股大約150家，獲利不到1%，之前最高到15%，這兩天趁放假把盈在表再按一次（目前按了一半），開始有一點心得感覺（之前買了就把他忘了（持股最高境界，哈）。真的，開始做很重要。還有常上討論區，每天看，看久了就會開始有fu….感謝巴班，感謝Mike，感謝同學

我覺得以巴戰爭可能造成短期油價波動
但以巴衝突是世紀之爭，而非一時的地緣效應，加上以色列的軍力應該足以輾壓對方，戰事應該不會像烏克蘭戰爭拖那麼久

以猶太人以眼還眼以牙還牙的民族性, 掃蕩哈瑪斯固然不是難事
但是同是共謀者的黎巴嫩真主黨, 恐怕會是下一個復仇的目標
若是連背後的伊朗也捲入, 戰爭可能不是一時三刻可以結束的
哈瑪斯無腦地把自己殘忍暴行放上社交媒體, 已經激起了全世界的公憤
背後金主知道厲害, 立刻與之劃清界線, 就可控制戰爭的範圍
只是哈瑪斯會拉平民擋子彈, 豈會白白替背後老大哥檔槍而不把它們拖下水?
這些都不是我們能控制的, 只能按照盈再表&GDP理論行事

預估美國經濟年底前陷衰退 葛洛斯點出兩原因

鉅亨網編譯林薏禎2023/10/24 08:38
葛洛斯周一 (23 日) 在社群平台 X 發文稱：「區域性銀行的慘況，加上車貸拖欠率在近期攀至歷史高點，反映美國經濟明顯反緩，第四季將步入衰退。」

葛洛斯援引惠譽數據稱，汽車貸款拖欠率上升，是經濟痛苦即將到來的一大警訊。根據彭博上周五 (20 日) 報導，拖欠超過 60 天的次級車貸比率在 9 月達到 6.1%，是 1994 年有紀錄以來最高。
談到投資策略，葛洛斯表示，他正在「認真考慮」投入今年跌勢慘重的地區性銀行股，即 SPDR 標普區域銀行 ETF(KRE-US)，這檔 ETF 今年至今累計已跌逾 30%。

隨著經濟放緩促使投資人重新調整對聯準會 (Fed) 何時降息的預期，葛洛斯預估美國 2 年期和 10 年期公債利差將在年底前轉正。兩者周一的的利差僅差不到 30 個基點。

Netflix 致富攻略都是真的，美國人的消費習慣跟台灣人很不一樣，幾乎每個委託人都有拖欠帳單的習慣，主持人其中一個客戶還認為貸款可以欠一輩子都不還。這部片台灣人其實可以不用看，我們天生好像就比較愛儲蓄與理財，畢竟是儲蓄率前10，人均金融資產前5的國家，雖然我們薪資所得比美國低很多，但是我們比較能量力而為，不太會過度消費。

預估美國經濟Q4將衰退>聯準會停止升息>美債價格回穩>地區銀行股利空解除，看好股價止跌反彈
不知是否根據以上推論，老葛才說認真考慮入手地區銀行股?

剛剛填了一下VOO這檔追蹤S&P500的ETF，從2015/8到現在(192.95->381.86)
年複利約9%，雖然感覺自己績效很慢，但還是有勝過大盤

美股11月強彈，GDP理論發威了!

日刺激經濟千億美元上膛 岸田宣布規模超預期方案

日本首相岸田文雄2日宣布規模超乎預期的17兆日圓（1,130億美元）經濟刺激方案，以提振經濟成長，和幫助受通膨衝擊的家庭。...雖然這項刺激方案的規模小於近年疫情期間推出的計畫，但據內閣府表示，若再加上地方政府和民間支出等，計畫總支出規模將達到37.4兆日圓，比市場預期的高出數倍。

據內閣府計算，這套方案預計未來3年將每年提振GDP 1.2%，GDP共提升19兆日圓。

日本不升息，反而加大投資，希望能抑制通貨膨脹？

2021~2023 美股指數巨幅波動，
若沒有Mike桑指導，應該已經出局，不敢再玩。

美國 GDP YoY
Q4 2022 0.7%，最低 ，
Q3 2023 2.9%，呈現緩升，
現階段工作是等待賣點...因為買滿了..。

瑞銀預計，隨著美國陷入衰退，聯準會將在 2024 年降息多達 275 個基點，幾乎是市場共識的 4 倍。

瑞銀在周一 (13 日) 發布的 2024-2026 年美國經濟展望中表示，雖然美國經濟在 2023 年將保持韌性，但許多相同的阻力和風險仍然存在。同時該行經濟學家表示，「在 2023 年克服這些障礙的支持力道將在 2024 年繼續減弱。」

瑞銀預計，通貨緊縮和失業率上升將削弱 2024 年的經濟產出，導致聯邦公開市場委員會 (FOMC) 降息，「一開始是為了防止名目基金利率隨著通膨下降而變得越來越嚴格，然後會在當年稍後用以遏制經濟疲軟。」

2022 年 3 月至 2023 年 7 月期間，FOMC 連續 11 次升息，將聯邦基金利率從 0.25-0.5% 的區間上調至 5.25-5.5%。

之後，聯準會一直維持利率不變，促使市場得出利率已經見頂的結論，並開始猜測未來降息的時間和規模。

然而，聯準會主席鮑爾上周表示，他對 FOMC 已採取足夠措施使通膨持續回到 2% 的目標「沒有信心」。

瑞銀指出，即使經歷了 1980 年代以來最激進的升息周期，但截至第 3 季末的一年，實質 GDP 成長了 2.9%。然而，自 9 月 FOMC 會議以來，殖利率上升，股市承壓。該行認為，這再次引發人們對經濟成長的擔憂，也代表經濟「尚未走出困境」。

瑞銀強調：「經濟擴張面臨利率上升帶來的越來越大壓力。信貸和貸款標準似乎正在收緊，而不僅僅是簡單的重新定價。隨著時間演進，勞動市場收入已經被向下修正。」「根據估計，在財政刺激推動下，經濟支出相對於收入似乎有所上升，並透過過剩儲蓄維持在這個水平。」

該行估計，2023 年財政刺激對經濟成長的上行壓力將於明年消退，而家庭儲蓄將「降低」，資產負債表將不再那麼穩健。

瑞銀表示，「此外，我們懷疑 FOMC 是否能夠在經濟不大幅放緩的情況下恢復物價穩定。由於其中許多風險尚未實現，因此雖然 2023 年的經濟表現優異，但這並不意味著它們就此消退。」

瑞銀指出，「私營部門似乎不太容易受到 FOMC 明年升息的影響。展望未來，預計 2024 年經濟成長將大幅放緩，失業率將上升，聯邦基金利率將大幅下降，全年目標範圍在 2.50% 至 2.75% 之間。」

瑞銀預計明年年中經濟將收縮 0.5 個百分點，2024 年 GDP 年增率降至僅 0.3%，年底失業率將升至近 5%。

該銀行經濟學家表示，「隨著通貨緊縮趨勢增強，預計明年的貨幣政策寬鬆將推動 2025 年的復甦，將 GDP 增速推回到 2.5% 左右，並將 2025 年初的失業率高峰限制在 5.2%。預測 2026 年成長將放緩，部分原因是預期的財政整頓。」

今晚銀行股大漲


美國勞工部周二 (14 日) 公布數據顯示， 10 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.2%，低於市場預期的 3.3%，遠低於前值的 3.7%；扣除食品和能源成本的核心 CPI 年增 4.0%，低於市場預期與前值的 4.1%。

羅素2000（中小企業）也漲了4%多

小銀行大漲，這一波反彈老葛跟小艾同學看得最準

「葛洛斯表示，他正在「認真考慮」投入今年跌勢慘重的地區性銀行股」~2023/10/24

艾克曼「我們平倉了我們的債券空頭倉位。」~2023/10/23

眾家資金潮來潮往，唯巴班淑買貴賣，如如不動。


美股出逃資金 猛回頭一半 - 工商時報
https://www.ctee.com.tw/news/20231128700054-439901

美國經濟有撐，資金迅速回防美股。據統計，美股基金持續五周資金淨流入，最近一周資金淨流入123.58億美元，若從10月19日到11月22日的五周內，共淨流入500.57億美元，等於今年擔心美國經濟衰退而淨流出的資金已回流一半以上。

美股資金從第二季到第三季初大量淨流出，當時美國聯準會（Fed）持續升息、美國公債殖利率持續攀高，投資人擔心美國經濟將硬著陸，資金轉往其他市場避險。

這波資金猛烈回防美股，近五周持續淨流入外，若看近二個月資金淨流入美股近514億美元，近三個月淨流入759億美元，今年來至11月22日，美股基金仍淨流出近488億美元，代表極盛時期資金淨流出逾1,200億美元，近三個月快速回防逾6成，尤其10月下旬到11月淨流入加速。