借錢投資

我全部都有在看啊，老巴說不要槓桿，但卻發日本債買日本商社，不覺得很矛盾嗎？
我並沒有否定槓桿很危險這件事

剛才看到波克夏發行日圓債, 本來非常不解. BRK第一季時手上淨現金約有130B$, 現在日元又是低點, 若要增加對日本企業的投資, 為什麼不直接美金轉日元投資, 而發行僅僅164BYen(1.16B$)的日本債券, 查了一下新聞才發現, 原來波克夏有95B$的現金放在美國公債(4-5%利率, 其實對波克夏而言,買美國公債應該比較像是存定存而非投資目的), 而日本債券利率長期在0.5%以下, 波克夏發行日本債券是利用利差套利並增加對日本企業投資. 實在很會算.

Warren Buffett Is Buying Treasury Bills Hand
https://www.fool.com/investing/2023/03/02/warren-buffett-is-buying-treasury-bills-hand-over/

Hi Tarn-san, 我想Mike和同學只是想強調借款投資可能引起的問題. 我身上也還背著房屋貸款(我想巴班同學背著房貸的也應不在少數), 但我還是在房貸沒付清前投資股票, 其實也算借錢投資股票. 只要貸款成數不至於對自己造成太大壓力, 應該自己都可以判斷. 老巴發行1.16B$日本債買日本商社, 對比他的淨現金部分130B$少到風險可忽略, 比較像是套利而非開槓桿(用小錢博大錢).

同學的資料好詳細，既然錢這麼少就忽略吧

破產的機率很高
大家拭目以待


ChatGPT：
這位暢銷的個人理財作家表示，他已經累積了超過10億美元的債務。《富爸爸，窮爸爸》的作者表示，他欠下超過十億美元，但他聲稱這「不是我的問題」。

槓桿好大，不知道會不會變窮爸爸

有找到他買了什麼嗎? 看起來很像是在喊話 打廣告而已

我找到出處是說他的IG ，點進去裡面都廣告

This best-selling personal finance author says he’s racked up more than $1 billion in debt

清崎的觀念有害身心健康，
靠大量舉債無法創造價值，
易招致破產，

把錢投入預期報酬高標的才對

預期報酬為何有機會高？
因為景氣、組織經營、市場皆有逆風時，

提倡大量舉債投資即無視這些風險，
哪天翻船才知風大

負債10億美元? 這樣他晚上真的能安心睡覺嗎?

川普據說破產6次。
我猜高槓桿應該是主因。

六次破產東山再起 川普：永不言棄

別去看這些人，他們只能算是倖存者，而且他們可以開高槓桿還存活，或者說是不死鳥，一個很大的原因跟他們的背景有關，他們擁有不少"有錢"的背景，不管是親戚還是朋友，還是銀行願意借貸，也就是一句老話，本多必勝。所以巴班同學，不要認為是在同樣的基準線上
對老巴而言，他當然也會開槓桿，但是老巴會有很嚴格的風險評估，當沒有風險時，能賺錢為什麼不開，像是之前微軟收購暴雪，當時價差10元，風險在於壟斷法通不通過，但我身為遊戲玩家，用膝蓋想也知道這根本無法造成壟斷，所以幾乎無風險，讓請問該不該開槓桿?
清崎的書只有一句話是重點，其他都不要看，那就是"被動收入"，然後他也只是個賣書的。這句被動收入就可以衍生到老巴說的滾雪球，要越滾越大~
所以做投資還是現實一點，在巴班那就是"控制好持股比例"，有這觀念就比其他人好很多了，不然會去看一堆沒用的技術指標，然後越做越投機，然後就不知道自己在做什麼。

最近富邦信貸人員說我信用好可以無擔保借2.58%信貸，最長借款七年，每月償還本金+利息，
我就很想知道到底好不好，能不能用借款的錢來投資?所以做了以下表格評估。

分析借信貸借款投資評估是否有利投資，在不考慮遇到黑天鵝情形下:
A.信貸投資每年從99.5萬(扣0.5萬開辦費)開始投資每年扣-15.63萬。
B.信貸99.5萬，每月拿自己存款1.3萬還款，一開始就分散買滿99.5萬，放七年。
C.每年存15.63萬投入股市共7年，累計100萬。
以巴班的投資方式可賺多少錢?來評估哪種方式優劣。
結論：
經評估以信貸投資方式並不會較比較多賺錢(平均賺9.4萬/年)，而且還有還款壓力。
A方案獲利最差，7年只賺66萬
B方案獲利最高，但僅與C方案相比僅多66萬(7年)，沒想像中的賺很多。
 66萬/7年=每年約賺9.4萬，以上是很理想的評估，萬一遇到黑天鵝事件恐怕事情就沒這麼簡單。
以我自己每月要存13000(雖然沒有房貸但也是要養小孩壓力也很大)，並用來每月償還信貸借款，
假如今年公司年終發的不理想或遇到突發事件需要急用現金，很多時候事情就變複雜許多。
我還是乖乖存錢每年慢慢投入，量力而為就好，

很詳細的試算表格

我想要試著驗證一下自己的觀念是否正確，請同學多多指教。
如果把個人的資產負債表當成一家公司來看，某甲是一名工作穩定的公務員，有1000萬的現金，用200萬作為20%的自備款來買1000萬的房子。此時資產變成1800萬，負債800萬，淨值1000萬。負債比800/1800=44.4%。
剩下的現金，某甲都投入股市，遵循巴班的原則，不融資。
此時，某甲的兩大資產:1.房屋 2. 股票，總和1800萬。
房屋在台灣是緩跌快漲，股票基本上緩漲快跌。因此這樣的資產比例，似乎是可以形成一個平滑的收益曲線。

當我們衡量一家公司是否會倒閉，並不看它的負債比，而是看它的現金流量。某甲的負債比44.4%，應該是算健康的，對於許多公司來說，應該算是低桿槓了。而且某甲是收入穩定的公務員，現金流量也是穩定的。
如果遵循巴班原則投資的股票，本金800萬的股票每年有15%的報酬，1000萬的房屋每年有5%的報酬，合計170萬的報酬，ROE=17%, 基本上來說，某甲也算是預期報酬率不錯的公司。相比0桿槓時，本金1000萬股票每年15%的報酬，ROE=15%. 似乎前者稍高一些。

附加利益是:房屋畢竟是有一部分的剛性需求，例如地點，格局，舒適性等等，即使想租屋，也未必能找到條件都符合的房屋。

因此，把現有自住的房屋做抵押貸款買股票，也是類似的資產負債表。似乎不需要當猛獸洪水來看待。

不知道以上的分析是否有盲點？
以上謝謝同學指教。

如果今年股市跌20%
alexyl桑的計算結果還會一樣嗎？

回覆Mike大的問題:
如果今年股市跌20%但某甲依然遵循巴班的原則，GDP高點修剪果樹，這樣子，某甲的狀況和我們多數人一樣，應該也能安然度過吧？畢竟某甲有穩定的現金流量來支付房貸和生活所需。甚至可能比我們大多數非公務員還要安全吧。
不知道這樣的理解是否正確？

請回想一下2020年3月同學在幹嘛？
或者
今年底記得回來看今天寫的帖文

不好意思，Mike大。2020年的我，尚未回到巴班，那時也無任何投資在股市。所以不太了解。但我猜想是疫情初期，股市大跌吧。同學們是加碼投資嗎？

如果是房價大跌20%，那麼我很確定某甲的投資績效應該是比大多數的巴班同學還要糟。但是若是股市大跌20%，我是看不出來某甲和巴班的其他同學有何不同。 請Mike大指教。

沒經歷過2020股市崩盤的人，
不知過程中的煎熬，
現在竟然鼓吹借錢投資，
一點說服力也沒有

了解。Mike大可能誤解我的意思了。
我並不是說高點才抵押房屋貸款來買股。我比較是在類比我們評估好公司和壞公司的方式，評估個人。

我個人是已經降低持股到68%了。不小心賣多了一點。

股市崩盤時借錢投資的同學都不知道躲到哪裡去？
到了高點才出來鼓吹可以借錢買股，
這是高檔現象，要小心

您可能還是誤解我的意思。我並沒有鼓吹現在借錢投資股市。就如同上述，我個人的部位，都從100%降到68%了。在此狀況，我當然是不可能鼓勵親朋好友抵押房屋，用貸款來投資股票。

反過來說，明年的第一季，來到GDP的低點，彼時同學們都陸續在提高持股比例，是否還是視房屋抵押貸款來投資股市為洪水猛獸呢？
我就是擔心自己有盲點，因此提供上述的論述，請同學們指教。
絕不是什麼投資建議。